欧洲轻松研究所:美国衰退迹象再现比特币第二选择重返40000区间

4月17日，高盛发布报告称，预计未来两年美国经济衰退的概率为35%。

报告称，美国目前面临的主要挑战是缩小工作岗位和工人之间的差距，通过收紧财政状况在不大幅提高失业率的情况下减少就业机会，从而将工资增长放缓至与2%通胀目标一致的速度。问题是，美国历史上差距的急剧缩小只发生在经济衰退时期。

此外，本月初，华尔街日报对65名商界、学术界和金融界人士进行了一项调查。受访者普遍预期美国经济在未来一年陷入衰退的概率为28%，均高于年初的18%和一年前的13%。一般认为，美国经济衰退的风险正在逐渐上升。

来自华尔街日报的数据

美国劳工部4月12日公布的数据显示，3月份美国CPI同比上涨8.5%，为1981年12月以来的最高水平。这一数字高于道琼斯8.4%的预测，也意味着美国经历了近40年来前所未有的物价上涨。

美国的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)都达到了历史峰值。

在利润高企的情况下，继续加息似乎是美联储唯一可靠的选择。但显然华尔街更关心美国经济能否避免衰退。

此前，美联储主席鲍尔曾表示，美联储5月份的政策会议可能会加息50个基点。鹰派代表人物圣路易斯联储主席布拉德更是大胆表示，“年底前加息至3.5%左右，不排除一次加息75个基点的选项”。

对于以高盛为代表的投行和经济学家提出的“经济衰退论”，“鹰王”布拉德选择了无视:“现在谈衰退还为时过早，加息只发生过一次。”布拉德预计，在紧缩的货币政策下，美国经济将在2022年和2023年以超过长期趋势的健康速度增长，失业率将降至3%以下。

比特币有所回落，未来与美联储政策高度相关。

4月第三周，比特币时隔近一个月再次跌破4万美元关口。

比特币价格，数据来源OKX

虽然俄罗斯公布了“天然气等能源将采用比特币结算”的重磅消息，但从市场反应来看，只是止住了下跌趋势。比特币与美联储货币政策收紧有很强的相关性，从创下新高到数次突破5万美元和4万美元大关。比特币作为全球主要价值对象之一，仍然高度依赖于美元的稳定和美国金融主导的全球金融稳定。可以说，鲍尔任主席的美联储才是直接影响比特币走势的“人”。

但是，美国经济衰退的可能性是客观存在的。但从历史上很多类似案例来看，美联储对经济衰退的容忍度并没有表现出目前的强硬态度。而是选择优先向高通胀妥协，延迟加息甚至降息。换句话说，美联储5月份的会议可能会停止加息。

那么，这会对比特币的价格乃至加密市场产生怎样的影响呢？让我们尝试一个假设性的分析。

可能性:美联储将在5月会议上继续加息50个基点或更多，全年加息3%以上，以抑制高通胀。

可能的影响有:资金的持续流出；美国的CPI已经降到了2021年上半年的水平，甚至更低；美元持续升值等。比特币将被迫消化2021年甚至更久以后“美元注水的后果”。

与此同时，主要国家、金融机构等。会努力维持本币的稳定，用更激进的手段来稳定现有的国际金融体系。长期来看，比特币将获得更加独立的价值定位，加密市场可能再次迎来稳定发展的新时期。

在此期间，比特币的价格可能会受到美元、欧元、卢布等主要货币的影响，引起一些波动。

可能性:为规避美国经济衰退风险，5月会议加息幅度小于30个基点，年加息幅度小于2%。

金融风险的阴影可能会吞没加密市场，但在某种程度上，短期内会有利于比特币。

美元通胀率有所缓解，但长期来看仍不利于提振购买力。加密市场未来可能处于高结构性风险和高价值并存的状态。

然而，主要货币对这种风险不能坐视不管，任何转嫁风险的举动无疑都会增加全球市场的不稳定性:在最极端的情况下，以美元为主导的全球金融体系在一夜之间崩溃并非不可能。无论走向如何，如果目前美联储采取消极措施应对通胀，无疑会为资金重新寻找价值目标带来一个窗口。

比特币等加密资产在俄乌战争期间的表现表明，加密市场已逐渐融入全球金融市场，并得到各大央行和其他重要机构的认可。而且在过去的十年里，比特币在每一个转移价值目标的窗口都表现出色。

从两个选项的结果来看，实际影响比特币未来的重要因素是其价值尚未达到真正的峰值。作为比特币的价值目标和传统货币的挑战者，它仍然具有巨大的价值空。